채권이란?

채권은 발행시부터 만기까지 일정한 이자가 지급되는 유가증권입니다.

채권은 국가나 공공기관, 금융기관 또는 일반 주식회사가 발행하는 일종의 채무증서로서, 시중에서 거래가 가능한 유가증권입니다. 또한 발행시부터 만기까지 일정한 이자가 지급되므로, 만기까지 보유하신다면 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.

즉 채권이란 신용도가 높은 발행주체(국가나 공공기관, 금융기관 또는 일반 주식회사 등)가 일정한 이자지급을 약속하고, 투자자들로부터 돈을 차입한 후, 그 반대급부로 제공하는 채무증서를 말합니다. 이러한 채권이 일반 차용증서와 다른 점은 만기전에 다른 사람에게 되팔 수 있다는 것입니다.

이와 같이 채권은 만기전에 매매를 통해 투자금액을 회수할 수 있어, 일반대출보다 투자리스크가 적기 때문에 발행이나 거래가 매우 활발한 유가증권입니다. 또한 매매시에는 시중금리수준에 따라 매매 손실이나 매매이익이 발생할 수도 있어 다양한 투자전략을 수립할 수도 있습니다.

채권가격은 주가처럼 시시각각으로 변하기 때문에, 만기전 매매시 매매손실이나 매매이익이 발생할 수 있습니다. 채권가격은 시중금리 수준에 따라 시시각각으로 변하게 됩니다. 이렇게 채권가격이 변하는 이유에는 시중금리에 영향을 주는 정부의 통화정책이나 채권시장의 수급불안 등 여러가지가 있습니다. (채권수익률이 변하는 이유 참조)

이러한 채권가격은 시중금리와 완전히 역의 관계에 있어, 시중금리가 올라가면, 채권가격은 떨어지게 되고, 반대로 금리가 하락하면 채권가격은 올라가게 됩니다. 왜 그럴까요?

일반적으로 시중금리란 우리가 채권 등 이자부 상품을 구입할 때, 기대하는 수익률이라고 할 수 있습니다. 따라서 상품(채권)을 싸게 구입해야만, 기대하는 이익이 커질 수 있습니다. 즉, 시중금리(기대수익률)가 높으면, 채권(상품)가격은 싸져야 하는 것이지요. 예를 들면, 시장에서 물건을 살 때, 같은 물건이라면 가능한 싸게 사야만, 내가 얻는 이익이 커지는 것과 같은 이치입니다.

이와 같이 채권가격이 시중금리에 영향을 받기 때문에, 채권가격은 주가처럼 시시각각으로 변하게 되고, 가격이 변하기 때문에 매매시 매매손실이나 매매이익이 발생하게 되는 것입니다. 하지만, 채권은 주식과 달리 만기가 있어, 최소한 만기까지 보유할 경우 내가 매입할 당시의 매매수익률은 얻을 수 있습니다.

채권은 종류가 다양하며, 발행자의 부도시 손실을 입을 수도 있습니다. 채권은 발행주체에 따라 국채(정부), 지방채(시,도 등 지방자치단체), 특수채(토개공, 한전 등 특수 법인), 금융채(금융기관), 회사채(주식회사) 등으로 구분되며, 이자지급 방식에 따라 이표채(정기이자 지급), 복리채(만기에 복리이자 지급), 할인채(발행시 선이자 지급)로 구분됩니다.

이밖에 특수 권리가 부여된 전환사채(CB/주식전환권 부여), 신주인수권부 사채(BW/주식인수권 부여), 교환사채(EB/주식교환권 부여) 등이 발행되고 있습니다. 하지만, 이자부 유가증권으로서 일종의 채무 증서란 점에서는 모두 공통점을 갖고 있습니다.

앞서 언급한 바와 같이 채권은 발행주체가 매우 다양하므로, 발행자의 채무지불능력도 천차만별입니다. 따라서 채권선택시 매우 중요한 고려사항 중 하나가 발행자의 부도가능성 여부입니다. 특히 회사채에 투자할 경우, 발행회사의 재무안정성을 고려하셔야 합니다.

만약 발행회사가 부도가 날 경우에는 엄청난 손실을 볼 수 있기 때문에, 전문가가 아니라면 당연히 안정성이 높은 채권에 투자하시는 것이 좋습니다. 부도 시에는 대우채권처럼 원금도 거의 못 건질 수 도 있기 때문입니다.

도움되셧길,,~